Analyse von Verbrauch und Preisen in den ersten fünf Monaten 2020

Der Einfluss von Covid-19 und dem gemäßigten Winter: Vergleich zum Vorjahr

Wir vergleichen die Konsumentwicklung der ersten fünf Monate dieses Jahres mit dem Vorjahreszeitraum und untersuchen die Konsequenzen für die Preisbildung.

Wir können mit relativer Sicherheit die Gründe für den Rückgang des Verbrauchs sowie der Spot- und Terminpreise beschreiben und die Hauptverantwortung für die Auswirkungen auf Verbrauch und Preise auf den gemäßigten Winter und den Covid-19-Notstand zurückführen.

Der Monat Januar 2020 war lediglich von überdurchschnittlichen Temperaturen und einem Überangebot an Gas in ganz Europa geprägt. Der Zöllestreit zwischen den USA und China schien beendet, der Austritt Großbritanniens aus der EU war sicher und die Ölproduzenten vereinten sich im Namen der Kontrolle der Weltproduktion. Preislich hatten die Spannungen in Libyen und im Irak-Iran den Brent-Preis zu Jahresbeginn auf 70 Dollar pro Barrel steigen lassen.

Bereits Ende Januar hatte der explosionsartige Ausbruch einer Covid-19-Infektion in der chinesischen Stadt Wuhan jedoch zur Verabschiedung außergewöhnlicher Maßnahmen und zur Blockade zahlreicher Produktionsaktivitäten auch im Rest Chinas mit starken Einschränkungen geführt über den Personen- und Güterverkehr in und aus dem asiatischen Land. Seit Februar begann der Brent-Preis zu sinken, bis er Mitte April 20 Dollar pro Barrel erreichte.

Italien hatte die Auswirkungen von Covid-19 seit Februar zu spüren, und in der Folge begann auch der Rest der Welt die Auswirkungen zu spüren. In Italien begannen die Ausgangsbeschränkungen am 9. März mit der Verabschiedung des Notstandsprotokolls, das die Freizügigkeit von Personen aus gesundheitlichen Gründen einschränkte. Am 11. März wurde Covid-19 zur Pandemie erklärt und bis Ende des Monats hatten 187 Länder Lockdown-Maßnahmen ergriffen.

Die Wintermonate, nicht nur der Januar, waren durch überdurchschnittliche Temperaturen und einen Überschuss an LNG gekennzeichnet, was zu sinkenden Spot- und Terminpreisen für Erdgas in ganz Europa beitrug.

Die Folgen wirkten sich unmittelbar auf den Verbrauch sowie die Spot- und Terminpreise aus, die historische Tiefststände erreicht hatten.

In Form von Grafiken und Tabellen wird eine Analyse des Verbrauchs und der Preise von Strom und Erdgas dargestellt.

1. Elektrische Energie

• (Grafik 1) Entwicklung des italienischen Bruttoinlandsstromverbrauchs in den ersten fünf Monaten des Jahres.

• (Grafik 2) Unterschied in der Stromnachfrage in Italien von Januar bis Mai 2020 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2019.

• (Tabelle 1) Tabelle mit durchschnittlichen Spotpreisen (Strombörse) und Forwards für die Jahre 2021 und 2022 (EEX-Abwicklung)

2. Erdgas

• (Grafik 3) Entwicklung des italienischen Bruttoinlandsverbrauchs von Erdgas in den ersten fünf Monaten des Jahres, ermittelt durch Addition der nationalen Produktion, Importe und Abzug von Exporten und Bestandsänderungen.

• (Grafik 4) Unterschied im Bruttoinlandsverbrauch von Erdgas in Italien im Jahr 2020 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2019.

• (Tabelle 2) Tabelle mit durchschnittlichen Spotpreisen (GME MGP-GAS) und Forwards für die Jahre 2021 und 2022 (Settlement PSV).

Die Monate März, April und Mai 2020 verzeichneten einen Rückgang von 10 %, 17 % bzw. 10 % im Vergleich zu den gleichen Monaten des Jahres 2019, wie aus der Grafik zu den Unterschieden ersichtlich ist.

Die monatlichen Spot- und Forward-Strompreise erreichten im Mai ihren Tiefststand. Die Spotpreise erreichten in einigen Stunden im April den Wert von 0,00 €/MWh, auch dank des massiven Beitrags der Photovoltaik. Die Terminpreise erreichten im März ihre Tiefstwerte. Beachten Sie die eindeutige Situation des Contango, d. h. einer Situation, in der die Spotpreise niedriger sind als die Terminpreise.

Die Monate Januar, April und Mai 2020 verzeichneten einen Rückgang von 9 %, 23 % bzw. 23 % im Vergleich zu den gleichen Monaten des Jahres 2019, wie aus der Grafik zu den Unterschieden ersichtlich ist.

Die monatlichen Spot- und Forward-Erdgaspreise erreichten im Mai Rekordtiefs. Die Spotpreise erreichten im Mai den Tagesminimumwert von 5,30 €c/m3. Die Terminpreise erreichten im März und April ihre Tiefstwerte. Bemerkenswert ist in diesem Fall auch die klare Situation des Contango, also einer Situation, in der die Spotpreise niedriger sind als die Terminpreise.

Eine ähnliche Konsumentwicklung war auch auf europäischer Ebene zu verzeichnen, wobei es während der Lockdown-Zeiten zu deutlichen Rückgängen kam, denen ein Abwärtstrend bei den Preisen folgte.

In diesem Zusammenhang ist es interessant, einen Vergleich der Spitzen der aus dem Netz entnommenen elektrischen Leistung und der vor einer Woche in einem Webinar gezeigten Spotpreise an den Strombörsen in Italien, Deutschland, Frankreich und Spanien vom 21. März bis 10. April zu untersuchen organisiert von der Aiee, dem Verband italienischer Energieökonomen.

Die Startdaten der Lockdown-Maßnahmen sind ähnlich, unterscheiden sich jedoch von Staat zu Staat, wie unten zu sehen ist: Italien 9. März, Spanien 14. März, Frankreich 17. März und Deutschland 21. März.

Die folgenden Grafiken (Grafiken 5 und 6) beziehen sich auf den Vergleich zwischen den Daten von 2020 und denen von 2019 im gleichen Zeitraum (vom 21. März bis 10. April):

1. Veränderung der Spitzenkapazität während der Lockdown-Zeit 2020 vs. 2019

2. Veränderung der Spotpreise an Strombörsen während der Lockdown-Zeit 2020 vs. 2019

Der in Italien festgestellte rückläufige Trend bei Leistungsspitzen und Spotpreisen bestätigt sich auch in den anderen betrachteten Ländern. Ein ähnlicher Trend zeigt sich bei den Terminpreisen und in ähnlicher Weise auch bei Erdgas.

Diese Analyse hinterlässt einige Ideen, die wir in Punkten zusammenfassen möchten:

• Der Markt wird von vielen Faktoren beeinflusst, von denen einige völlig unvorhersehbar sind (für Anfang 2020 Covid-19, für Ende 2016 die Nachricht von der Blockade von 17 französischen Kernkraftwerken).

• Wenn Sie den Preis einmal im Jahr festlegen, haben Sie Gewissheit, sind aber im Falle eines Markteinbruchs gezwungen, hohe Preise beizubehalten.

• Entscheidungen, einen Teil oder das gesamte Angebot zu einem Festpreis zu blockieren, können durch die Analyse historischer Preise unterstützt werden, und PTE steht seinen Unternehmen zur Verfügung, um sie bei der Verwaltung eines strukturierten Kaufs zu unterstützen.

• In manchen Fällen kann es interessant sein, einen Prozentsatz des Angebots zu einem variablen Marktpreis zu bewerten und zu versuchen, ein gewisses Maß an Preisunsicherheit einzuführen, natürlich nachdem diese Variable als akzeptabel beurteilt wurde.

PTE steht seinen Unternehmen zur Verfügung, um sie beim Kauf von Strom und Erdgas zu unterstützen und die beste Kaufart zu bewerten.

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